布林带 BOLL

它是怎么算出来的

中轨是 20 日简单移动平均线。上轨是中轨加两倍的 20 日收盘价标准差，下轨是中轨减两倍标准差。标准差衡量的是这 20 天价格波动的剧烈程度，所以带子的宽窄会随行情自动伸缩：横盘时窄，暴涨暴跌时宽。

「两倍标准差」意味着如果价格服从正态分布，约 95% 的时间应该待在带子里。但股价并不服从正态分布，极端行情远比理论频繁，所以突破上下轨并没有教科书说的那么罕见。

本站除上中下三轨外，还给出两个更好用的衍生数值：%B 表示价格在带子里的相对位置（0 是下轨、0.5 是中轨、1 是上轨），带宽表示带子宽度占中轨的百分比。这两个都是比例，不受股价高低影响，所以能直接跨股票比较，比拿价格一只只去对轨道值方便得多。

开口、收口与轨道行情

带宽收窄到极致（收口）说明市场进入低波动状态，多空分歧很小。低波动不会永远持续，收口之后往往跟着一次方向性突破——但收口本身不告诉你往哪个方向突破，这是常见的误解。

带宽快速放大（开口）意味着波动率骤升，通常伴随突破或消息冲击。这时候要小心：开口初期趋势最顺，但开口到极致往往接近阶段性极值。

价格贴着上轨持续上行叫轨道行情，是强势的标志，不是超买。这一点和 KDJ 的钝化是同一个道理——用统计区间去约束趋势，趋势总会赢。

局限

布林带的一切都建立在过去 20 天的波动上，它对突发事件毫无预见能力，只能在事后把带子撑宽。用它预测方向是误用，它擅长的是描述当前处于什么波动状态。

另外中轨就是 20 日均线，所以布林带在趋势判断上不会比均线提供额外信息，它的增量价值全在宽度这个维度。