01 / 把区别看出来
连续穿越与隔夜跳过
切换情景，用同一价格刻度比较。图中的转折经过简化，只用于解释结构。
教学参照：100 入场、98 失效，价差 2。
- 入场 100
- 计划 98
02 / 理解背后的过程
01开盘跳空与完整区间缺口
开盘高于昨收是向上开盘跳空；当日最低仍高于前日最高，才是两根日线区间不重叠的向上缺口。两者不能混为一谈。盘中价格可能已进入昨日范围，即使开盘明显高开。
缺口可以来自消息、连续交易后的重新定价，也可能含权益事件的机械调整。先核对来源、复权和公司公告，再讨论价格压力。
02除权会改变原来的价格参照
不复权图保留当时名义价格，送转、分红会造成机械变化；前复权便于跨权益事件比较，但历史会随新的事件重新调整。旧笔记里的数值与新获取图表未必同口径。
固定历史样本给出了获取时间与不复权口径。它适合复核这组数据；若跨越权益事件，仍需单独核实，不能把机械缺口解释成真实抛压。
03T+1 与涨跌停改变路径的可执行性
普通 A 股当日买入通常不能当日卖出，不能直接照搬可日内反复开平的市场案例。涨跌停价格即便被触及，也不代表你的委托能成交；队列与对手盘影响实际结果。
涨跌幅制度依赖交易所、板块、证券状态、上市阶段与案例日期，不宜用一个常数套全部历史。规则变动也有生效日期与暂缓实施条文，学习时应核对当时制度。
04计划风险与实际损失分开
假设入场 100、失效参考 98，计划 1R=2。若次日直接低开 94 并以此价退出，毛损失是 6，即 −3R，而非 −1R；还没有计入费用与进一步滑点。参考线不会提供价格保证。
同日同时触及目标与失效位时，日线不知道先后；连续跌停时，也可能无法及时成交。复盘应把这些路径约束记为数据或执行问题，而不是把图上触及当作已成交。
03 / 亲手检验
改变假设，把取舍算出来。
在风险实验里固定入场与失效参考，降低实际退出价，观察损失如何超过 1R。
做多教学模型 · 假设价格，单位元。胜率和成本由你设定，用于理解公式。
- 初始每股 1R
- 2.00 元
- 计划收益 / 风险
- 3.00 R
- 实际退出毛 R
- 1.50 R
- 模型期望 / 次
- 0.500 R
- 模型盈亏平衡胜率
- 27.5%
期望 ≈ 40% × 3.00 − 60% × 1 − 0.1 = 0.500R
展示值按位数四舍五入，计算使用完整精度。期望模型假设每次赢得计划收益、每次失败仅损失 1R。实际退出毛 R 单独展示；缺口导致超额损失时，不能继续用这个简化模型估计真实期望。
本次作答、画线和草稿仅留在当前页面，刷新后重新开始。
04 / 下次读图时，带上这三个问题
- 核对缺口的定义和复权。
- 交易规则与案例日期一起看。
- 图上参考不保证实际成交。
题目解析与复习
100 入场，98 为计划失效，94 才实际退出，毛收益为？
−3R。对。(94−100)÷(100−98)=−3。
价格触及跌停价，能否假设所有卖单成交？
不能，需考虑队列、对手盘与交易制度。对。图形和执行条件必须分开。
参考阅读
本站讲解与图示为重新组织的教学内容；下列为公开参考材料。查阅日期：2026-09-28。
2026-07-06 起施行；历史案例应核对当时版本、板块规则及实施通知。